中银资产总规1:1 AJ11

有流通股的682企业中，基金“复活”企业营收中位数为6674.22万元，基金增长中位数为10.04%，净利润为568.45万元，增长中位数为42.69%。Super A sneakers其中，管理2015年净利润增长的一共有2527家，占到“僵尸股”总数的67.21%。

截止2017年3月16日，模达募规模新三板10887家挂牌公司中，模达募规模一直没有融资或交易的公司有4461家;考虑到挂牌时间过短的因素，读懂君剔除了2017年挂牌的企业，符合“僵尸”股特征的企业还剩下3760家，占挂牌公司总数的34.61%。值得一提的是，亿公0亿元住宿和餐饮业在新三板一直“混不开”。在读懂君去年的统计中，中银资产总规住宿和餐饮业也是“僵尸”占比最大的行业，中银资产总规“僵尸”数量占该行业挂牌公司总数的23.08%，而今年占比增加了一倍多。看到结果的时候，基金读懂君是震惊的。读懂君看到，管理22只“僵尸股”2014年的净利润小于100万，甚至为负，不过它们的净利润在2015年集体暴涨，全部超过2000万元。

对于因为没有流通股而沦落为“僵尸”的企业，模达募规模除了要关注它的限售股解禁时间或者融资信息之外，还要关注它是否有做市意愿。但读懂君要提醒的是，亿公0亿元除了企业规模和成长性，对于“僵尸股”，还有这一点要关注。许多管理者的第一反应是对违规商家处以罚款，中银资产总规一旦发现有试图在线下进行交易的商家就冻结其账户，阻止交易。

过早增长给商业模式带来巨大压力创业公司初期的商业模式必然不够完善，基金那就需要在后期发现问题、解决问题。但对eBay来说，管理如果将重点转移到批量上架上，那么给顾客的优惠自然会降低，小众商品会被挤出市场，还会导致普通商品的质量下降。特别对年轻公司而言，模达募规模构建监管框架的时间不会短，想要凭空证实商业理念也很困难，因此到了最后，很多平台常常是赶鸭子上架，什么都没解决好。网络效应还能让有实力的平台塑造自己的“壁垒”，亿公0亿元如阿里巴巴、亿公0亿元eBay、Craigslist(美国免费分类广告网站)和乐天(日本最大电子商店)进入市场已超过15年，但至今仍在各自领域中占据主导地位。

因此很多创始人很自然地将平台做大视为首要任务，但实际上，这往往并非绝对，且结果常常事与愿违。然而，要想构建一个优秀的交易平台并非易事。

最初人们只能购买糖果、手工艺品，而如今人们还可以在线找工作，凡此种种都使得人们生活更为方便。今天的这篇稿件，梳理了不少交易平台在发展过程中需要注意的要点，比如追求网络效应时可能存在的一些风险，信用机制的建立和反思，以及与主管部门可能存在的分歧如何调和。许多评分体系存在一个巨大的漏洞：那些自愿对产品或服务进行评价的人要么是特别满意，要么就是特别不满意。再看Upwork，除了对员工进行资格审查，它还允许雇主定时审计并检测员工的工作完成情况，同时进行多种货币的在线支付时享受折扣汇率。

有的创业者想在高速发展期弥补平台漏洞，但这反而会增加毁灭性的风险，所以在一切尚未成熟时发现缺漏并加以解决反而更有利于推进平台的发展。灰色地带为创业者与监管部门达成合作关系提供了机会。成为市场先驱者并不重要创业者真正要考虑的是建立一个具有“流动性”的市场。相反，Prosper因忽视监管问题，直到证券交易委员会强行进行审查才进入静默期。

网络效应越强，则其构筑的壁垒越加牢固。相比之下，在监管力度较轻，或仅在本国内运营的平台会更等得起。

以下，Enjoy：从很多方面来看，在线交易平台都是一种相当完美的商业模式——它们只需撮合供应商和顾客进行交易，而不用实际介入产品与服务当中，这就意味着其构建成本较为低廉，但相对却能获得较高的利润——比如eBay(线上拍卖及购物网站)，Etsy(网络商店平台)。举个例子，Airbnb花了两年才搭建成一个相对稳定的平台，租客和房东都能比较满意的条件和价格进行交易(Airbnb最初的服务是让房东为房客提供橡胶气垫和早餐，估计交易双方对这个模式都不会太满意)。

无论是买家还是卖家，只要有一方认为没能满足自己的需要，就会弃船而逃。一旦买卖双方的定位明确后，就应启动与监管者的对话，以便获得继续开展服务的明确法律许可(理想情况)，或者获得一个隐式的避风港(第二选择)推动后续产品开发。如此，也就不难理解，为何创业者和投资人都会争先恐后地想成为或是发现下一个eBay、Airbnb了。在线交易极大地促进了社会的发展，人们能够购买和出售更为多样以及物美价廉的产品和服务。事实表明，创业者在加速之前，要先找到理想的“供给模式”——供需匹配，让消费者和供应商皆“有利可图”，如此消费者能购买到满意的商品，供应商能获取更多的订单和利润。赢家往往不是第一个吃螃蟹的人，而是第一个搞清楚怎样促进正向交易的人。

万一出了点问题，顾客肯定认为交易市场应该承担责任，才不会管它事实上只是一个平台而已。在发展后期解决监管问题要比在前期难得多，而无视这些问题又会招来许多负面报道，导致客户流失。

2005年Prosper率先面市，LendingClub紧随其后，但LendingClub却更早解决了与监管部门之间的矛盾。错误的增长模式会妨害平台表现许多平台发现“超级卖家”带来的增长很具诱惑力，这些“卖家”之前将销售作为业余爱好或辅助收入来源，后来做起了全职生意。

近期一项研究预估eBay超过半数的卖家曾收到买家对交易100%的满意评价，有90%的卖家收到过买家对交易98%的满意评价。但他们的成功很短暂，一旦商家发现在Groupon和LivingSocial上的折扣没有能吸引到顾客回访，他们就开始在其他平台上做生意了。

Airbnb发现此问题后决定对该类房东加以限制，但这必然会对本平台的短期增长带来一些负面影响。其原因在于：有的平台过早地面临超量增长的挑战，有的信用体系不健全，有的靠“威逼”而非“利诱”的方式阻止用户绕开平台交易，还有的则存在监管风险……今天，我们与你分享如何防患于未然。创业者常常高估了“脱媒”的风险。而当买方对购买体验不满意时就会差评，并且再也不回购，从而伤害了所有卖家的利益。

当有大批量的买卖双方同时使用同一平台时，竞争对手就很难从该平台上夺走客户。但如果遇到爆发性增长，交易平台的压力会面临更大的压力，存在的问题也会被不断放大，甚至难以弥补。

只要交易平台能提供价值，买卖双方就会有交易的动力。信用和安全理论上，交易平台并不直接管控产品或服务，但却相当有必要保证塑造安全的交易环境，让参与者放心，最大程度地减少乃至清除不正当的交易行为，如滥用租赁财产、扭曲产品内容、大肆欺诈等等。

参与者更倾向于在信息透明的地方进行交易，这可以降低做市场调查或货比三家的成本和精力，让交易更安全顺利地进行。提供纠纷解决方案及安全支付服务Airbnb的协议指出，自房客入住起的24小时内，第三方平台可暂时保管所支付的房费;同样，阿里巴巴也在买方确认收货之前为其保管支付金额。

这些制度不仅保证了交易的安全进行，也降低了“脱媒”带来的威胁，可谓一石二鸟。它为用户提供了自助购买与保障服务，将欺诈行为扼杀在襁褓中(如实际未交付车辆等);用户还可在合作店铺进行车辆安全检测并享受折扣优惠;销售方则可以通过议价降低运输费用，节省成本。脱媒效应当买家和卖家在某一平台上成功交易后，很可能会选择在平台之外进行后续的交易往来——这是不少平台担心的一种情况，我们称之为“脱媒效应”。你很难想象，仅仅根据在线评论去决定是否要从陌生人手里购置或租赁一辆车或一套房子。

一些小公司也得以将自家的产品与服务走向大众，寻找自己的立足之地。通过研究我们也发现物质奖励要比惩罚措施有效得多，毕竟想要专门开发一个算法来监测的难度很大，成本也不会低，还会让客户不满，多少有点不值当。

2.挑选时机与监管部门沟通创业者在运营过程中要严格遵从法律法规，咨询相关行业律师保证不会违背所有的法律条款。原因有很多，比如买家大多比较客气，所以打分时也就比较宽容;有的买家害怕自己的负面评价会招来卖家骚扰;至于对交易不太满意的顾客，他们会直接甩手走掉，根本不会在网站上留言。

从很多方面来说，以交易为导向的互联网创业是一门非常不错的生意。审查和验证参与者资格Upwork(原为Elance-oDesk，自由职业市场平台)开发了数百项测试用于认证平台上的独立承包商，保证所雇佣的员工具有相关资质。